咖色水貂会氧化变色，这是因为咖色的水貂毛皮中含有较多的黑色素，在氧化的过程中容易产生变色现象。

同时，咖色的水貂毛皮也较容易受到阳光、空气中的氧气等外界因素的影响，导致颜色变暗或出现斑点。